黃金的魔力無(wú)需多說(shuō)，而其最大的魅力就是具有金融屬性。
在古代甚至近代，黃金具有不可替代的貨幣職能。就算把鏡頭拉到現(xiàn)在，黃金的貨幣屬性還是顯而易見的。大家知道上世紀(jì)七十年代初，在布雷頓森林體系中，美元之所以能夠成為世界貨幣，就是因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國(guó)擁有全球三分之二的黃金儲(chǔ)備，美元與黃金掛鉤，擁有了美元就擁有了黃金，這樣就利用黃金使美元成為了世界貨幣，一直到現(xiàn)在。說(shuō)白了，美元最牛的基礎(chǔ)是黃金。在日常中，我們經(jīng)常把美元稱作“美金”，其中的“金”字就代表黃金。美元再牛，也離不開黃金，一旦脫離黃金，一切貨幣都是廢紙。
因此，當(dāng)美元與黃金脫鉤，一心想拋棄黃金唯我獨(dú)尊的時(shí)候，世界性金融危機(jī)就會(huì)不斷爆發(fā)。這時(shí)候，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)黃金才是最重要的，所以又從1999年開始，各國(guó)聯(lián)合搞了一個(gè)央行的協(xié)議，即歐元區(qū)所有的央行加上歐洲央行、瑞士央行的一個(gè)集體協(xié)議，要求協(xié)議內(nèi)各央行之間對(duì)黃金的擁有和出售要有一個(gè)約定，不能隨便買賣，并且規(guī)定了每個(gè)央行最低黃金保有量限制，以期減少黃金波動(dòng)對(duì)各國(guó)貨幣和經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響。這充分說(shuō)明黃金的貨幣屬性越來(lái)越重要，即黃金不可替代的金融屬性。
那么，黃金到底還有沒有用？黃金的金融屬性還有多大？我們看一下黃金的金融屬性。目前世界上的黃金大約有17萬(wàn)噸，在這17萬(wàn)噸黃金里面，40%是被各國(guó)央行儲(chǔ)備，第一位是美國(guó)8000多噸，第二位是德國(guó)3000多噸。黃金在各國(guó)外匯儲(chǔ)備里，是除美元、美債以外，最大的儲(chǔ)備標(biāo)的，這是很明顯的金融屬性。而且以黃金作為金融投資的標(biāo)的，或者形成的衍生產(chǎn)品，現(xiàn)在每天的交易額有幾千億美元，這也是黃金金融屬性的重要體現(xiàn)。
黃金之所以魅力無(wú)窮，與其金融屬性密不可分，這是其他金屬商品所不可比擬的。黃金的稀有性使得黃金十分珍貴，而黃金的穩(wěn)定性使得黃金便于保存，所以黃金是人類儲(chǔ)藏財(cái)富的重要手段，黃金也是一種重要的投資資產(chǎn)。黃金是所有金融資產(chǎn)中唯一具有內(nèi)在價(jià)值的，它是永遠(yuǎn)不會(huì)違約的資產(chǎn)。從本質(zhì)上說(shuō)，黃金對(duì)抗信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)，如果整個(gè)金融體系中出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，或者政府國(guó)債出現(xiàn)問(wèn)題，人們都會(huì)把目光投向最保值的資產(chǎn)，那就是黃金。黃金是一種最成熟的資產(chǎn)，用自身價(jià)值保證各種其他資產(chǎn)的價(jià)值。美聯(lián)儲(chǔ)推出了量化寬松政策、歐洲債務(wù)危機(jī)、南美經(jīng)濟(jì)危機(jī)，為什么每次危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，首當(dāng)其沖出現(xiàn)上漲的總是黃金？這是貨幣出現(xiàn)了信用危機(jī)，或者是國(guó)家出現(xiàn)了債務(wù)危機(jī)時(shí)，其他資產(chǎn)無(wú)從應(yīng)對(duì)，也沒有應(yīng)對(duì)的內(nèi)在邏輯。此時(shí)只有黃金可以。
從西方經(jīng)濟(jì)學(xué)消費(fèi)行為理論和商品效用論分析，現(xiàn)代黃金具有滿足消費(fèi)者收藏需求的效用，黃金飾品和黃金器具是黃金最基本的用途，黃金價(jià)格昂貴和資源稀缺，黃金飾品和工業(yè)用金的增長(zhǎng)是帶動(dòng)黃金供需結(jié)構(gòu)變化的重要力量。黃金可以作為收藏、紀(jì)念等特殊心理需求，在一定程度上滿足并通過(guò)發(fā)行、銷售、收藏參與到社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的生產(chǎn)、交換及消費(fèi)，因此它還是社會(huì)經(jīng)濟(jì)品，即商品。因此，現(xiàn)代黃金具有商品的雙重屬性，即價(jià)值與使用價(jià)值的統(tǒng)一。
這就是黃金的最大魅力，魔力的金屬。
黃金投資的魅力
為什么黃金從古至今一直被賦予保值神器？為什么黃金獨(dú)具投資魅力？很多人知其然，但卻不知其所以然。
我們先從黃金的金屬本質(zhì)說(shuō)起。在元素周期表中的所有118個(gè)元素中，去除氣態(tài)元素、液態(tài)元素、放射性元素、很難熔煉的鋯和鈦等元素，以及容易生銹的鐵、銅、鉛等元素，這樣減來(lái)減去就只剩下了8種元素：金、銀、鉑、鈀、銠、銥、釕、鋨，這就是人們常說(shuō)的8種貴金屬元素。在這8種貴金屬中選出最為合適當(dāng)做流通的貨幣等價(jià)物就相對(duì)來(lái)說(shuō)比較容易了。貨幣的選擇肯定要選那些不容易被氧化，不容易反應(yīng)的元素，這些對(duì)金屬基本上都滿足了。但是還有一點(diǎn)，元素要稀少，但是又不能太過(guò)于稀少，否則單位面積會(huì)變得很小，這樣也很容易丟失。因此，作為稀少的幾樣貴金屬元素也就去掉了，只剩下了黃金和銀。金銀足夠稀有，而且又不會(huì)太過(guò)于稀少。而且它們的熔點(diǎn)也不會(huì)特別的高，也可以被制作成為各種樣式的貨幣，硬幣、金條、金塊等等。這也是從古至今，黃金被認(rèn)為是唯一價(jià)值不變的貨幣等價(jià)物的原因。
我們?cè)傺芯恳幌曼S金交易的便利性。首先，可以直接購(gòu)買黃金實(shí)物。有“眼見為實(shí)”的傳統(tǒng)觀念，拿在手里才是最放心的，可以是金條、首飾、紀(jì)念幣等實(shí)實(shí)在在看得見摸得著的黃金。購(gòu)買實(shí)物黃金的優(yōu)勢(shì)主要就是心里踏實(shí)，不過(guò)劣勢(shì)也是挺多的：只能賺取差價(jià)，期間是沒有利息的，存在貶值風(fēng)險(xiǎn)，各家報(bào)價(jià)不統(tǒng)一、交易費(fèi)用高，流動(dòng)性差、易買難賣，保存成本和安全也是個(gè)大問(wèn)題。正因?yàn)閷?shí)物黃金交易存在一定弊端，人們發(fā)明了紙黃金。我們每天聽到的金價(jià)如何如何，其實(shí)說(shuō)的就是紙黃金的價(jià)格。紙黃金又稱記賬黃金，是一種沒有實(shí)金介入的合約黃金交易，相當(dāng)于一種黃金憑證。盈利模式是通過(guò)低買高賣，獲取差價(jià)利潤(rùn)，是一種短期見效快的投資方式。當(dāng)然，黃金作為如此牛的一款商品，怎么可能被資本市場(chǎng)棄而不顧，黃金期貨就是這樣產(chǎn)生出來(lái)的。期貨與現(xiàn)貨是兩種完全不同的投資方式，驚險(xiǎn)刺激，但風(fēng)險(xiǎn)較高，一般投資者可能無(wú)法涉獵，但卻是國(guó)際金融大鱷把玩資產(chǎn)的重要方式之一。同時(shí)，還有諸如黃金ETF、黃金類理財(cái)產(chǎn)品可供人們投資和交易。因此，黃金交易的便利性與方式的多樣性，注定了黃金投資的極大魅力。
既然說(shuō)到了投資，那現(xiàn)在如何操作呢？首先，從經(jīng)濟(jì)周期演進(jìn)和黃金的屬性來(lái)看，未來(lái)黃金的商品屬性將逐漸讓位于信用對(duì)沖屬性；其次，經(jīng)濟(jì)基本面和風(fēng)險(xiǎn)偏好并不具備持續(xù)改善的基礎(chǔ)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力和擔(dān)憂情緒將不斷增加；第三，四季度為全球政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)事件的高發(fā)期，全球資本市場(chǎng)波動(dòng)性將顯著提升；再有，當(dāng)年活躍在各地“菜百市場(chǎng)”的“中國(guó)大媽”，如今早已沉寂，但這也從另一側(cè)面說(shuō)明，現(xiàn)貨黃金真的可以出手了，我們不要奢望買在最低點(diǎn)，可等到黃金價(jià)格再次飆升的時(shí)候，我們回頭看現(xiàn)在的任何價(jià)格都是底部。
可以預(yù)見的是：貨幣是靠不住的，但黃金永遠(yuǎn)靠得住。這就是黃金投資的魅力所在。
下半年的黃金投資策略
2017年，逢低吸納，看漲黃金是核心策略。理由如下：
第一、地緣政治
在美國(guó)白宮前首席戰(zhàn)略顧問(wèn)史蒂夫·班農(nóng)眼中，金正恩卻是國(guó)際舞臺(tái)上“最理性且最強(qiáng)硬的人”。朝鮮引爆氫彈和試射導(dǎo)彈，無(wú)論是勇氣，還是時(shí)機(jī)，都極具戰(zhàn)略性，并且同時(shí)“凍結(jié)”了數(shù)個(gè)大國(guó)。隨著地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)加大，人們涌向黃金也就不足為奇。
2006年底，由于美國(guó)以高額赤字支持對(duì)阿富汗和伊拉克的軍事干預(yù)，金價(jià)上漲了接近兩倍，至每盎司750美元。第二年，隨著金融危機(jī)進(jìn)入開局階段，金價(jià)在史上首次突破1000美元，當(dāng)年漲幅達(dá)30%。在2008年至2011年的4年內(nèi)，金價(jià)平均年漲幅達(dá)15%，在歐元區(qū)危機(jī)和阿拉伯之春(ArabSpring)的進(jìn)一步推動(dòng)下，金價(jià)漲到了創(chuàng)紀(jì)錄的1920美元。
第二、國(guó)家投資者正在逢低吸納
2016年，英國(guó)退歐和特朗普都產(chǎn)生了巨大的政治沖擊，推動(dòng)投資者重返黃金，世界各大公共部門投資者的黃金儲(chǔ)備達(dá)到18年來(lái)的高位。針對(duì)資產(chǎn)總和達(dá)到33.5萬(wàn)億美元的750家央行、公共養(yǎng)老金計(jì)劃和主權(quán)財(cái)富基金的一項(xiàng)研究顯示，國(guó)家投資者的凈黃金持有量去年增加377噸，達(dá)到3.1萬(wàn)噸，是1999年以來(lái)的最高水平。
第三、通貨膨脹的影響
特朗普的政策可能會(huì)引發(fā)通脹。黃金被視為對(duì)抗通脹和不確定性的良好避險(xiǎn)工具。亞洲將繼續(xù)踏入再通脹環(huán)境。美國(guó)開始逆全球化，亞洲各國(guó)在美國(guó)市場(chǎng)吃緊，很可能加大本國(guó)寬松力度，以彌補(bǔ)美國(guó)市場(chǎng)缺失帶來(lái)的損失。保爾森預(yù)測(cè)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)崩盤，賺入數(shù)十億美元。他決定把大部分資產(chǎn)配置在黃金，成為世界上黃金持有量最多的人之一。他認(rèn)為，央行“印鈔”的決定最終令紙幣貶值，并引發(fā)類似魏瑪共和國(guó)時(shí)期的通脹。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和工業(yè)需求上升，也會(huì)利好鈀金和白金。當(dāng)世界目前的債務(wù)問(wèn)題爆發(fā)時(shí)，黃金將再次走紅。
第四、與中國(guó)的需求上漲
黃金在印度被用于婚禮和農(nóng)村儲(chǔ)蓄，這樣的地位使印度成為最大的黃金購(gòu)買國(guó)。印度廢鈔增加了黃金需求，但由于合法進(jìn)口程序繁瑣，到處都是走私不足為奇。限制外資流出的規(guī)定，也容易引發(fā)購(gòu)買和囤積黃金的需求。隨著國(guó)慶、雙十一、春節(jié)等五花八門的假期的臨近，黃金消費(fèi)也會(huì)水漲船高。
第五、黃金開采業(yè)的成本在1200美元/盎司附近。
對(duì)黃金開采業(yè)而言，金價(jià)下滑讓人沮喪，甚至威脅到行業(yè)的生存。蘭德黃金資源公司是富時(shí)100指數(shù)的成份股公司。首席執(zhí)行官馬克·布里斯托表示，“行業(yè)已有段時(shí)間無(wú)法盈利了。”當(dāng)前金價(jià)正在1200美元附近徘徊。
下半年，怎樣購(gòu)買黃金呢？
第一、不要著急，逢低買入。
黃金已經(jīng)持續(xù)下跌五年了。悲觀的心理預(yù)期不會(huì)短暫改變，所以耐心等待金價(jià)下跌，在1250美元一線逢低吸納就可以。對(duì)于小額投資者來(lái)說(shuō)，隨著“交易所交易基金(ETF)”的興起，可以通過(guò)ETF這種新型交易，買賣少量黃金。
第二、在國(guó)際市場(chǎng)買入黃金品種。
通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)，也可以買賣黃金。無(wú)論是帶有杠桿的OTC場(chǎng)外市場(chǎng)，還是在證券交易所買賣的黃金品種，都為用戶提供了豐富的選擇。
在美國(guó)，道富銀行(State Street)的SPDR Gold Shares持有954噸黃金，價(jià)值390億美元，這只ETF于2004年在紐約證券交易所發(fā)售，并在2011年成為世界最大的ETF之一。
第三、買入中國(guó)特色的紙黃金和投資金條。
第四、買入黃金企業(yè)的上市公司股票。
第五、繼續(xù)持有黃金紅包等資產(chǎn)。
2017年春節(jié)，騰訊推出“黃金紅包”。紅包從現(xiàn)金變成更討喜的黃金，這吸引了大量的用戶。黃金紅包的價(jià)值隨著市場(chǎng)的黃金價(jià)格波動(dòng)。黃金紅包成為用紅包袋裝著的理財(cái)產(chǎn)品。繼續(xù)持有這類的黃金資產(chǎn)。
步步為營(yíng)的黃金贏利法
買入黃金的時(shí)機(jī)要選得恰到好處。
金價(jià)在過(guò)去五年里，的確一直在下滑。自2011年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每盎司1920美元以來(lái)，金價(jià)已經(jīng)跌去了40%。金價(jià)上漲的源頭是1999年，從僅僅250美元開始上漲，直至2011年沖上1920美元。十二年間積累的漲幅已經(jīng)折損了一半。依照黃金分割等技術(shù)分析的說(shuō)法，分析師認(rèn)為，今年應(yīng)是黃金的好年景。
雖然，長(zhǎng)期看漲黃金是必然，但短線介入，卻未必適合。
在大宗商品交易領(lǐng)域最具影響力的投行高盛警告，預(yù)計(jì)金價(jià)將先跌破每盎司1000美元。MKSPAMP的分析師帕尼祖蒂被倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)評(píng)為去年預(yù)測(cè)金價(jià)最準(zhǔn)的分析師，他估計(jì)如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息、而且全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，金價(jià)會(huì)跌至每盎司略低于1000美元。
購(gòu)買黃金的人氣也未形成。“過(guò)去一年里，我們分行的實(shí)物黃金銷售狀況一直不太好，”中國(guó)某大型國(guó)有銀行上海分行的一位員工表示?！敖饍r(jià)跌得很厲害，再?zèng)]有大媽過(guò)來(lái)買黃金?！贝髬?，是指掌握家中財(cái)產(chǎn)，在2013年的上一次金價(jià)大跌時(shí)大量買入的中老年婦女。
長(zhǎng)線看漲，短線看跌。一個(gè)最好的策略就是逢低買入，而不是追漲買入。
逢低買入，指在金價(jià)相對(duì)較低的時(shí)候吃進(jìn)，待將來(lái)金價(jià)走高后拋出以贏利。這是操盤高手必須遵循的一條原則。只有在低價(jià)位購(gòu)進(jìn)，金價(jià)升高后，才有望賺取較高的差價(jià)，得到較高的收益。
在逢低買入的策略中，你可以選擇分批買入。你以一單位的黃金開始，當(dāng)金價(jià)下跌后，將買黃金的單位加倍或者乘以某個(gè)放大的倍數(shù)，這樣，等待金價(jià)上漲之后，賺錢離場(chǎng)。分批逢低買入的優(yōu)點(diǎn)和誘惑力在于，每一次金價(jià)下跌后，都能充分利用低價(jià)的機(jī)會(huì)，如果資金量充足，或者對(duì)逢低買入的價(jià)格間距精心設(shè)計(jì)，你總能賺到錢，甚至大錢。
在中國(guó)，通過(guò)大象基金運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)，或者國(guó)有銀行的平臺(tái)，人們可以借助智能手機(jī)或者在線渠道，購(gòu)買上海黃金交易所和基金公司的投資黃金，這使黃金成為了受歡迎的投資。黃金ETF等新金融投資產(chǎn)品也吸引了資金流入。兩只在上海掛牌的黃金ETF持有的黃金數(shù)量在今年上半年上升了10倍。
大象基金甚至啟用了智能投顧的功能。通過(guò)智能化的投資機(jī)器人——陶陶智投，幫助客戶做決定。當(dāng)用戶明白了逢低買入黃金的原理，智能投顧的建議就會(huì)更透明，用戶也會(huì)更篤定。
“未來(lái)十年是人與人工智能（AI）交互的10年。通過(guò)互動(dòng)，人們可以增加對(duì)AI的信任，更好地掌握與智能投顧相處的能力。為了滿足智能理財(cái)?shù)男枨?，人類也要?jiǎng)討B(tài)地進(jìn)化。人與AI不是靜止的關(guān)系，而是動(dòng)態(tài)的終身學(xué)習(xí)?；?dòng)伊始，雖然開始可能難一些，但上手之后，人類在經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上會(huì)越來(lái)越好。
就像與菲傭的互動(dòng)，人與AI最終也能形成人機(jī)和諧相處的局面，最終讓它幫助我們做事，我們?cè)谶@個(gè)過(guò)程中，會(huì)不斷看到AI的進(jìn)步，因此將對(duì)AI更加有信心?！币晃恢悄芙灰椎膼酆谜哌@樣評(píng)述。
逢低買入黃金，借助金融科技的力量，人們的投資變得更簡(jiǎn)單。智能投顧行業(yè)適合深耕，從業(yè)者和用戶都完全可以獲得穩(wěn)穩(wěn)的理財(cái)利潤(rùn)。
（責(zé)任編輯：婁在霞 ）